自疫情爆發以來，除少數為防疫物資生産企業提供服務的包裝印刷廠之外，業内大多數企業都面臨着延遲複工的情況。造紙行業亦是如此，受新型冠狀病毒肺炎疫情影響，整個紙業市場節後整體恢複較慢，企業開工情況不佳。

一、紙企業節後開工不佳！山鷹紙業：部分紙機停機，将視疫情發展逐步恢複生産

據報道，雖然多地政府規定2020年2月10日起（湖北地區2月14日）恢複生産，但市場實際恢複仍需要一段時間。據了解，截至目前箱闆瓦楞紙市場多數企業仍未恢複生産。紙廠開工不佳首先受疫情發展限制，各地政府管控嚴格，企業複工均需得到政府批準，部分紙廠無法恢複生産；其次由于廢紙原料供應不足，紙廠開工同樣受到限制；最後，部分紙廠在春節期間停機，員工返鄉後未能及時返回，因此工廠難以恢複正常生産。

分區域來看，湖北地區所有箱闆瓦楞紙廠均處于停機狀況，其中包括湖北山鷹、湖北榮成、金鳳凰（武漢/孝感）、湖北盛大、湖北祥興等。以上幾家企業合計産能約400萬噸/年。雖然按照政府規定，2月14日起當地企業可恢複生産，但實際開工情況有待進一步跟進。

華南地區，部分企業仍處于停機狀況，部分企業少量開機。其中東莞玖龍兩台紙機開機，其他紙機處于停機狀況；東莞金洲紙業1月29日之前正常開機，1月30日起全部停機，計劃2月15日恢複生産；東莞建晖持續停機中；福建聯盛春節期間正常生産，節後計劃停機檢修。當地的紙闆和紙箱生産企業中，部分已于2月10日起複工，其餘工廠可能會在一周左右複工，具體情況視疫情發展而定。

江浙滬地區，複工不佳。太倉玖龍兩台紙機開機，其他紙機停機；江蘇理文一台紙開機，其他停機；山鷹（浙江/馬鞍山）輪流停機；榮成（江蘇/浙江）全部停機；江蘇凱盛紙業停機中。部分下遊恢複生産，多數仍處于停機狀況。

山東和天津地區，開機狀況不多。例如：山東豐源全廠停機；山東貴和僅一台紙機開機；天津玖龍個别紙機正常生産。據悉，天津地區僅少數紙箱生産企業為配合防疫物資或日常消費需求開工，其他多數紙箱廠仍在等待政府通知，恢複生産時間待定。

川渝地區，多數紙廠停機，少數企業輪流停機。其中，四川迅源紙業停機中，重慶玖龍、重慶理文輪流停機。

山鷹紙業2月10日晚間發布公告表示，目前部分紙機停機，将視疫情發展逐步恢複紙機生産。

山鷹紙業稱，公司箱闆瓦楞紙闆塊在春節假期期間正常生産，春節假期結束後，部分紙機受疫情影響停機。公司目前國内箱闆瓦楞紙闆塊的原紙庫存水平約為20天，後續公司将積極協調物流渠道，保證原材料的供應與産品的銷售，全力保障公司生産經營活動的正常運行。

公司包裝闆塊于春節期間正常停産，截止本公告發布日，已有15家下屬包裝廠複工生産，其中多家包裝廠在節後即開始為涉及防疫及民生的下遊客戶交付産品。公司包裝闆塊的原紙庫存水平約16天，将視複工進展和下遊客戶需求情況逐步補足庫存。

此外，山鷹紙業海外闆塊所處地區未受本次疫情影響，目前生産經營正常。

公告稱，短期來看，因本次疫情對物流、原材料供應等方面的影響，且目前疫情仍在持續，預計将對國内箱闆瓦楞紙産銷量造成一定影響，最終影響情況需視疫情發展及下遊客戶的複工情況而定。長遠來看，本次疫情将有助于促進行業落後産能的出清、促進國内生鮮産品更多的進入商超銷售、促進線上銷售以及電商發展，進而提升包裝紙的需求，推動箱闆瓦楞紙行業的健康發展。（來源：紙業聯訊）

二、現狀：節後供需失控，紙價面臨上漲。造紙格局失衡，疫情加速行業整合

由于疫情帶來的交通管制，整個包裝産業鍊的物流運輸系統都不同程度的受到影響。而對造紙廠來說，就算生産一直進行，原紙庫存充足，短時間内想要滿足下遊恢複生産的需求也非常困難。

而從下遊（特别是紙闆廠）庫存來看，也是普遍不足。2019年第四季度，紙價一月數漲，整個行業營收和利潤達到全年最好水平。但需要注意的是，基于對第六波漲價結果的判斷，許多紙闆廠對于紙價認為已經到了高點，增長潛力已經很少了。因此，許多紙闆廠的原紙跨年庫存數量都比較謹慎。

這種情況在中部省份比較嚴重，江西、湖北、湖南、四川等省份已開工地區都有二級廠不同程度的表示過原紙不足。短暫的“紙荒”已經形成，而開年後的紙價上漲也是闆上釘釘。

當然，隻要物流系統恢複正常運作，這種困局要解決起來并不算難。

真正可能對造紙行業後期造成影響的，是舊的勢力平衡被打破後帶來的行業洗牌。（來源：三級廠聯盟）

三、紙廠全面複工後，紙價是否會大幅上漲？

大部分紙企暫定于2月10日以後複工，恢複采購廢紙的時間暫不确定，且不排除繼續延期的可能。

各紙廠恢複廢紙采購的時間

(本圖由鋼镚科技整理)

廣東東莞金洲紙業(2月11日起），執行不帶票到廠價：一級紙 2180(一級紙為純黃工廠切邊、紙闆，工業回收的紙箱、大煙箱紙、純黃大商場（大超市）紙等純黃紙皮，雜紙比例5%-10%)；二級紙 2130(純黃紙箱紙、超市紙皮、小商店紙皮、社會回收紙皮，雜紙比例 10%-40%，啤酒廠初次回收的純啤酒箱、純商業大張花紙皮）；純坑卡 2130(純工廠邊角料坑卡、經回收分選後純坑卡)三級紙 2060(雜紙比例40%-50%)；

廣東東莞銀洲紙業(2月11日起），正常收貨。執行價格如下：特級2130元；一級2080元；二級2030元。嚴禁打水，摻雜，包心等做假行為，希望供應商們嚴格控制好質量。(所有紙筒都當雜質扣)

廣東東莞建晖紙業（2月11日起），廢紙價格調整。調整後國廢回收價:A級: 2160元/噸；B級:2040元/噸；統紙: 1880元/噸；C級: 1830元/噸；混合白紙:1910元/噸(漲50)；一級辦公紙:1930元/噸(停收);望各供應商繼續控制好質量，嚴禁做假、滲水。注:水份要求≤12%，超出質量标準，則超出部分按以下情況以累進制扣重：水份值12%~14%，水份超出部分按1:1.5的比例扣重；水份值14%~16%，水份超出部分按1:2的比例扣重；水份值>16%，水份超出部分按1:3的比例扣重。1、近期盡量不安排湖北籍司機到公司（視變化另行通知），如隻能安排湖北籍司機的，先提前作好個人健康狀況說明（如有沒有回湖北、健康證明等）；2、對外來送貨車輛請定期盡量做好消毒工作；3、進廠司機一定要戴好口罩，沒有特殊情況，不要下車，不要随意走動；4、配合村及我司工作人員做好測溫檢查；5、凡在收貨過程中發現有醫療用品包括口罩等，一律退貨，請各客戶做好相關工作。

雲南楚雄祿豐縣永興紙業（2月11日起），不帶票到廠價：黃紙1700元/噸，花紙1400元/噸，混合紙按比例定價。2月11日起，廢紙恢複正常收貨。

廣東佛山金盛聯合紙業（2月10日起），收購單價：一級2300元/噸，二級2250元/噸，三級：暫停收購。請各供應商嚴控質量标準，杜絕打水摻雜等事項，如發現以上現象加倍扣罰！特别提醒：請交代送貨司機，到廠請配合我司保安人員，戴口罩，測體溫以及其他措施。2月10日恢複廢紙收購業務，請廣大客戶安排送貨事宜。

湖南浏陽市永泰紙業（2月10日起），執不帶票到廠價：A級1900元/噸，B 包1850元/噸，C包1820元/噸，D級包1790元/噸，E級包1760/噸，F級包1730元/噸，純花1700元/噸，瓦膜1500元/噸。

各行各業基本上都已延期開工。但可以肯定的是，随着元宵節的結束，各類企業将會逐步恢複生産，屆時包裝需求定會出現增長，這在短期内對造紙企業而言，有利于原紙的出貨，對于紙價也具有一定的支撐作用。

瓦楞紙、箱闆紙節後市場現狀分析

原料方面：目前多數打包站複工緩慢，國内打包站複工比例較低，紙廠采購積極性與到貨量均在較低水平。受廢紙市場供應及需求同步延後影響，目前廢紙價格暫穩。廢紙外廢審批額度減少，以及當前季節性交投淡季面前，國内紙廠采購價格多數選擇持穩觀望。

供應方面：紙廠延後開工一定程度上帶來成品紙供應量的減少，但節前部分貿易商及下遊客戶積極備庫，加之春節期間規模企業生産線正常排産或輪流排産，瓦楞箱闆紙市場整體供應仍較為充足，生産線正常排産及輪流排産的企業原紙庫存小幅增加。

需求方面：假期市場以休市為主，節後下遊需求恢複亦相對緩慢。加之物流運輸不暢，紙廠僅以周邊小範圍少量供貨為主，且主要為保障醫療物資供應包裝需求，市場整體需求恢複仍需時日。

卓創資訊認為，随着元宵節後下遊商家陸續返市，下遊需求将逐漸恢複。2月底3月初下遊需求或迎來階段性小量爆發，但預計持續時間較短，故瓦楞及箱闆紙價格或僅存小幅上調預期。

白闆紙、白卡紙節後市場現狀分析

目前，下遊彩印廠尚未入市采購，白闆紙、白卡紙市場交投兩淡，價格與春節前持平。經銷商方面入市者亦不多，目前僅天津、山東、上海等部分地區經銷商返市接單，報價與節前變動不大。

在庫存方面，大部分白闆紙企業庫存與春節前變化不大，生産積極性較高。節後廢紙供不應求，白闆紙企業後期生産或受限。而白卡紙行業，大部分企業春節期間維持生産，故節後庫存普遍增加。據卓創資訊調研顯示，目前白卡紙企業庫存天數在20-35天。因此：

白闆紙：元宵節後物流或逐漸恢複，廢紙回收量将增加，廢紙價格将維持穩定運行。白闆紙因供應減少，需求增加等，價格存上漲可能，預計紙廠根據接單情況将上調白闆紙價格100元/噸左右。價格上漲，紙廠盈利将改善，預計2月下旬白闆紙毛利将增加至10%以上。

白卡紙：進口木漿因澳洲大火、芬蘭罷工、印尼及智利幹旱等影響供應将減少，國内木漿供應因物流受限而緊張，元宵節後木漿價格或将小幅上漲。白卡紙因供應增加，短期漲價力度或較春節前有所減弱，節前喊漲的200元/噸落實難度或增加，毛利或将維持在30%左右。

值得一提的是，在2月5日，2020年第3批限制進口類産品明細公布，僅有山西強偉紙業有限公司和無錫榮成環保科技有限公司兩家紙企獲批，總核定量僅為22750噸。其中，前者獲批5430噸，後者獲批17320噸。

種種迹象都在表明，一旦全面複工後，包裝需求将會增加，原紙價格在短期内大概率會出現上漲。但放眼整個2020年來看，原紙價格能否持久上漲還很難說。